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Dienstag, 23. Januar 2007, 01:11
FBGL & Optionen darauf und mehr
OK, man kann den Future handeln, logo. :]
Aber evtl. kann man damit auch was anderes machen, nämlich Kredit- / Zinsrisiken absichern.
Nachdem im Dezember 2008 bei einigen meiner Immobiliendarlehn die Zinsbindung ausläuft und ich mir aufgrund der aktuellen Zinsentwicklung
am langfristigen Ende der Zinsstrukturkurve Gedanken mache über den Anschlusszins, mich aber nicht zu einem Forward Darlehn hinreissen lassen möchte, bin ich am Überlegen in wieweit man sich über Bundfuture und Optionen darauf einen mögliche Zinsfestschreibung heute sichern kann und zu welchen Kosten.
Hier kommt meine theoretische Überlegung dazu 8
:
Auf meine Vermögensbilanz betrachtet wäre ich mit einem aufgenommen 10 Jahresdarlehn so etwas ähnliches wie den Bundfuture short.
OK, die Zinssätze sind nicht ganz identisch, aber fast halt.
Da die Restlaufzeit aber nur noch knapp 2 Jahre beträgt bin ich demzufolge "nur noch" einen FGBS (Schatz-Future) Short.
Ich müßte also FGBS kaufen und FBGL verkaufen um mich ungefähr in die Position zu bringen heute bereits das Darlehn verlängert zu haben.
Oder einen FBGL Put kaufen um alle Wege offen zu haben. Gehen die Zinsen nicht weiter rauf, wäre der Put meine Oportunitätskosten hierfür.
Das doofe daran ist, dass es für alle Produkte nur bis September 2007 Kontrakte gibt.
Bin ich gedanklich auf dem Holzpfad?
hat Jemand einen kluge Idee dazu?
P.S.
Wikipedia hat mich auch nicht wirklich weitergebracht, weil da so lustig steht
:
Aber evtl. kann man damit auch was anderes machen, nämlich Kredit- / Zinsrisiken absichern.
Nachdem im Dezember 2008 bei einigen meiner Immobiliendarlehn die Zinsbindung ausläuft und ich mir aufgrund der aktuellen Zinsentwicklung
am langfristigen Ende der Zinsstrukturkurve Gedanken mache über den Anschlusszins, mich aber nicht zu einem Forward Darlehn hinreissen lassen möchte, bin ich am Überlegen in wieweit man sich über Bundfuture und Optionen darauf einen mögliche Zinsfestschreibung heute sichern kann und zu welchen Kosten.Hier kommt meine theoretische Überlegung dazu 8
:Auf meine Vermögensbilanz betrachtet wäre ich mit einem aufgenommen 10 Jahresdarlehn so etwas ähnliches wie den Bundfuture short.
OK, die Zinssätze sind nicht ganz identisch, aber fast halt.
Da die Restlaufzeit aber nur noch knapp 2 Jahre beträgt bin ich demzufolge "nur noch" einen FGBS (Schatz-Future) Short.
Ich müßte also FGBS kaufen und FBGL verkaufen um mich ungefähr in die Position zu bringen heute bereits das Darlehn verlängert zu haben.
Oder einen FBGL Put kaufen um alle Wege offen zu haben. Gehen die Zinsen nicht weiter rauf, wäre der Put meine Oportunitätskosten hierfür.
Das doofe daran ist, dass es für alle Produkte nur bis September 2007 Kontrakte gibt.
Bin ich gedanklich auf dem Holzpfad?
hat Jemand einen kluge Idee dazu?
P.S.
Wikipedia hat mich auch nicht wirklich weitergebracht, weil da so lustig steht
:
Zitat
Da Swaps nicht an der Börse gehandelt werden, werden sie OTC-Derivate genannt
If you think it´s expensive to hire a professional, wait until you hire an amateur.
Dieser Beitrag wurde bereits 1 mal editiert, zuletzt von »Lenzelott« (23. Januar 2007, 01:14)
Mittwoch, 24. Januar 2007, 14:48
Hallo Lenzelott,
nach meiner Meinung bist Du mit deinen Überlegungen durchaus auf der richtigen Spur. Soweit ich weiß, wurden Terminmärkte eingeführt, um sich vor Zins/Preis/Währungsändeungen abzusichern - nicht um Investoxusern ein Feld für Spekulationen zu geben.
Bin gerade extrem im Zeitdruck, deshalb nur kurz: Bei Optionen hast Du den Volatilitätseinfluß, der auch bezahlt werden muß. Wenn die Kontraktgröße des FGBL nicht passt, schau mal nach Turbozertifikaten - gibt's auch für Bund.
Demnächst vielleicht mehr -muß weg.
Gruß
OptiT
nach meiner Meinung bist Du mit deinen Überlegungen durchaus auf der richtigen Spur. Soweit ich weiß, wurden Terminmärkte eingeführt, um sich vor Zins/Preis/Währungsändeungen abzusichern - nicht um Investoxusern ein Feld für Spekulationen zu geben.
Bin gerade extrem im Zeitdruck, deshalb nur kurz: Bei Optionen hast Du den Volatilitätseinfluß, der auch bezahlt werden muß. Wenn die Kontraktgröße des FGBL nicht passt, schau mal nach Turbozertifikaten - gibt's auch für Bund.
Demnächst vielleicht mehr -muß weg.
Gruß
OptiT
Montag, 29. Januar 2007, 12:07
RE: FBGL & Optionen darauf und mehr
Original von felixhn das Problem besteht m.E. darin, dass in den Preis des BuFu eine Prämie eingepreist ist. Das merkt man beim Rollover, da der Preis des neuen aktuellen Kontrakts höher ist, als der des auslaufenden Kontrakts. Diese Prämie nimmt während des Lauf des Kontrakts ab. Ohne dass sich das Zinsniveau ändert, wird sich also der Preis Deines Kontrakts verringern. Das ist der Preis, den Du für die Zinsabsicherung zahlst.
Müsste genau umgekehrt sein, der Preis des Kontraktes steigt zum Laufzeitende hin (bei normaler Zinsstruktur). Die Langfristigen Zinsen sind höher als die kurzfristigen, bei kreditfinanziertem Kauf langlaufender Staatsanleihen könnte man einen risikolosen Gewinn einfahren wenn man die Anleihe (Bund-Future) auf Termin zum gleichen Kurs verkaufen könnte. Dies ist nicht möglich, da der Kontrakt auf Termin mit Abschlag gehandelt wird. Mit dem schwinden des Vorteils der Zinsdifferenz passt sich der Preis über die Laufzeit an.