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Sonntag, 25. Februar 2007, 16:24
Portfolio Optimierung
Wünschenswert wäre die Erweiterung von Investox um eine Portfolio Optimierung. Wesentliche Bausteine gibt es bereits, die Implementierung selbst könnte ich 2 Ausbaustufen erfolgen.
Stufe 0 - bestehende Bausteine
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Heute gibt es die Optimierung, den Robustheitstest eines Handelssystems, sowie den Portfolio Test mit Portfolio spezifischen Testergebnissen. DAmit sind die wesentlichen Bausteine einer Stufe 1 gegeben.
Stufe 1 - Portfolio Optimierung eines Handelssystems
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Wenn ich heute ein Handelssystem mit zB den 30 DAX Titeln optimiere, dann haben alle Titel das gleiche Gewicht. Die Luschen genauso wie die Titel, die den Profit des Handelssystems bringen.
Die erste Stufe der Optimierung könnte darin bestehen, die Portfolio Testergebnisse als Fitnesskriterien des HAndelssystems zu definieren. Heute habe ich 3 Fitnesskategorien, die sich auf den einzelnen Titel beziehen. Hinzu kämen weitere Portfolio spezifische Kategorien:
- Portfolio allgemein
- Portfolio Trade Analyse
- Portfolio Kapital Analyse
es ist klar, daß die zusätzlichen Rechenschritte zu lasten der Performance gehen. Von den Portfolio FitnessKriterien bei Optimierung und Robustheitstest würde ich erwarten, daß es bei den Luschen zu keinem einzigen Trade kommt. Die Portfolio Kriterien verbessern die Portfolio Ertragskurve zu Lasten der Robustheit des Handelssystems.
Stufe 1b - Projekt Portfolio Optimierung
---------------------------------------------------------
Solange es noch kein Pyramidisieren und keine Teilverkäufe gibt, kann man diese nur über MasterSlave Systeme abbilden. Damit braucht man auch auf diesem Level eine Optimierung unter Einsatz Projekt-spezifischer Defintionen. zB müßte es möglich sein, einen Wert oder eine Berechung wie PERIODE synchron in den Master und Slave Handelsystemen zu optimieren.
Stufe 2 - Übergeordnete Portfolio Optimierung
-----------------------------------------------------------------
Die Übergeordnete Portfolio Optimierung ist idealerweise Projekt übergreifend und speichert eigene Daten.
Ziel ist, einen optimalen Mix meiner Handelssysteme zu finden. Hierzu müßte ich festlegen können, welche Handelsysteme produktiv sind und damit in die Optimierung einfließen.
Dazu gibt es manuell gesetzte Nebenbedingungen
Nebenbedingungen allgemein:
- Startkapital Portfolio
- Wird eine risikofreie Alternativanlage berücksichtigt? Rendite der "freien" Kapitals?
- Darf kreditfinanziert werden ? Kosten ? Maximaler Betrag ?
oder werden neue Trades nur eingegangen, sofern ausreichend freies Eigenkapital zur Verfügung steht?
-.....
Nebenbedingungen pro Handelssystem:
- Minimaler Anteil am Gesamtportfolio
- Maximaler Anteil am Gesamtportfolio
-.....
optimiert werden dann der Anteil jedes produktiven Handelssystems am Gesamtportfolio.
Heute kopiere ich mir die Kaptialkurven in ein XLS und minimiere die Varianz des Gesamtportfolios.
Mit dieser Funktion wäre ist auch eine Portfolio Optimierung nach Markowitz realisierbar.
Zusammenfassung
---------------------------
wahrscheinlich gibt es noch viel mehr Gestaltungsmöglichkeiten einer Portfolio Optimierung. Alle Forumsteilnehmer sind eingeladen, ihre Gedanken und Vorstellungen zu ergänzen.
Eventuell könnte das Thema Portfolio Optimierung auch eine eigene Komponente auf der Preisliste werden.
Auf jeden Fall wäre die Stufe 1 schon eine große Unterstützung.
Manfred Wahl
Stufe 0 - bestehende Bausteine
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Heute gibt es die Optimierung, den Robustheitstest eines Handelssystems, sowie den Portfolio Test mit Portfolio spezifischen Testergebnissen. DAmit sind die wesentlichen Bausteine einer Stufe 1 gegeben.
Stufe 1 - Portfolio Optimierung eines Handelssystems
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Wenn ich heute ein Handelssystem mit zB den 30 DAX Titeln optimiere, dann haben alle Titel das gleiche Gewicht. Die Luschen genauso wie die Titel, die den Profit des Handelssystems bringen.
Die erste Stufe der Optimierung könnte darin bestehen, die Portfolio Testergebnisse als Fitnesskriterien des HAndelssystems zu definieren. Heute habe ich 3 Fitnesskategorien, die sich auf den einzelnen Titel beziehen. Hinzu kämen weitere Portfolio spezifische Kategorien:
- Portfolio allgemein
- Portfolio Trade Analyse
- Portfolio Kapital Analyse
es ist klar, daß die zusätzlichen Rechenschritte zu lasten der Performance gehen. Von den Portfolio FitnessKriterien bei Optimierung und Robustheitstest würde ich erwarten, daß es bei den Luschen zu keinem einzigen Trade kommt. Die Portfolio Kriterien verbessern die Portfolio Ertragskurve zu Lasten der Robustheit des Handelssystems.
Stufe 1b - Projekt Portfolio Optimierung
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Solange es noch kein Pyramidisieren und keine Teilverkäufe gibt, kann man diese nur über MasterSlave Systeme abbilden. Damit braucht man auch auf diesem Level eine Optimierung unter Einsatz Projekt-spezifischer Defintionen. zB müßte es möglich sein, einen Wert oder eine Berechung wie PERIODE synchron in den Master und Slave Handelsystemen zu optimieren.
Stufe 2 - Übergeordnete Portfolio Optimierung
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Die Übergeordnete Portfolio Optimierung ist idealerweise Projekt übergreifend und speichert eigene Daten.
Ziel ist, einen optimalen Mix meiner Handelssysteme zu finden. Hierzu müßte ich festlegen können, welche Handelsysteme produktiv sind und damit in die Optimierung einfließen.
Dazu gibt es manuell gesetzte Nebenbedingungen
Nebenbedingungen allgemein:
- Startkapital Portfolio
- Wird eine risikofreie Alternativanlage berücksichtigt? Rendite der "freien" Kapitals?
- Darf kreditfinanziert werden ? Kosten ? Maximaler Betrag ?
oder werden neue Trades nur eingegangen, sofern ausreichend freies Eigenkapital zur Verfügung steht?
-.....
Nebenbedingungen pro Handelssystem:
- Minimaler Anteil am Gesamtportfolio
- Maximaler Anteil am Gesamtportfolio
-.....
optimiert werden dann der Anteil jedes produktiven Handelssystems am Gesamtportfolio.
Heute kopiere ich mir die Kaptialkurven in ein XLS und minimiere die Varianz des Gesamtportfolios.
Mit dieser Funktion wäre ist auch eine Portfolio Optimierung nach Markowitz realisierbar.
Zusammenfassung
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wahrscheinlich gibt es noch viel mehr Gestaltungsmöglichkeiten einer Portfolio Optimierung. Alle Forumsteilnehmer sind eingeladen, ihre Gedanken und Vorstellungen zu ergänzen.
Eventuell könnte das Thema Portfolio Optimierung auch eine eigene Komponente auf der Preisliste werden.
Auf jeden Fall wäre die Stufe 1 schon eine große Unterstützung.
Manfred Wahl
Dieser Beitrag wurde bereits 2 mal editiert, zuletzt von »Manfred Wahl« (25. Februar 2007, 16:27)
