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1) Historical Constituents Lists - um realistisch testen zu können benötigt man lange Historien. Da sich die Index-Zusammensetzungen immer wieder ändern, müssen die Historien diese Änderungen berücksichtigen. Im Internet gibt es teilweise diese Listen, meistens sind sie aber nicht vollständig (Dax, MDax, Sdax, TecDax). Stellt IB Brokers (selbst habe ich die Info nicht gefunden) oder vielleicht TaiPan (benutze ich nicht) diese Listen vollständig zur Verfügung?
2) Abbildung der Historical Constituents in Investox - wie könnte man, sich Zeitlich ändernde Zusammensetzung eines Aktienportfolios in Investox abbilden? Es müssten in Portfolio alle Aktien vorhanden sein, die von dem Anfang bis zum Ende der angedachten Testperiode im Index gelistet waren. Zum testen der Handelsstrategie müsste jede Aktie nur in dem Zeitbereich getestet werden in dem sie real in Index gelistet war. Ist so was in Investox Möglich?
Der nach meiner Kenntnis übliche Workaround ist deshalb, bei Systementwicklungen die historischen Änderungen der Zusammensetzung der Indizes weitgehend unberücksichtigt zu lassen.
Diese Lösung ist zwar korrekt, aber so schwierig und zeitaufwändig zu recherchieren und umzusetzen, dass sie praxisfern ist.
Das gilt besonders, wenn Systeme auf mehrere Indizes entwickelt werden sollen.
Kapitalerhöhungen mit Verwässerungseffekten
Die korrekte Lösung ist natürlich, alle historischen Veränderungen im Index herauszufinden, zu dokumentieren und dann den Index über die benötigte Historie auf täglicher Basis rückzurechnen.
Ein "no go" bei Nichtberücksichtigung der Änderungen ist die Verwendung von Indizes die aus wenigen Einzeltiteln bestehen und deren Zusammensetzung sich häufig ändert.
Natürlich gibt es auch Systementwickler, die eine Nichtberücksichtigung für inakzeptabel halten.
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Wird vielfach so gemacht, ist deshalb aber nicht unbedingt richtig.
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KE und dergleichen spielen keine Rolle, da Sie nur die Gewichtung ändern. Interessant in dem zusammenhang ist nur die Historical Memberliste.
Wer ist/war von wann bis wann Mitglied des zb. DAX´s.
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Denke, Du meinst nicht, dass man den histroischen Indexstand selber nachrechnet |
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In diesem zusammenhang ist der Nasdaq 100 ein sehr hässlicher Index.
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eines der dort getestete Systeme liefert mit der heutigen indexzusemmensetzung einen Average Return der rund 40% höher liegt, wie bei der Verwendung der historisch richtigen Zusammensetzung, ein anderes System jedoch hat kaum Abweichungen.
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und den richtigen Weg für alle Arten von Indizes und Systemen gibt es wohl auch gar nicht.